然而，其上市之路并没有想象中那么顺利。财报显示，燕之物曾于2011年和2019年两次寻求在港股上市，但均无果而终。终于，2021年底，言之物再次提交了上市申请。 9月22日，本应是燕之物“鸟巢一号”股东大会召开的日子。然而就在会议召开前，燕之物撤回了IPO申请材料。这是为什么呢？
对于燕之物撤回IPO的原因，资本市场存在不同看法。或许我们可以从它的财报中一窥端倪。财报显示，燕之物2019年至2021年销售费用总计10.16亿元，是期间累计净利润的近三倍。值得注意的是，为了推广自有品牌，言之物将60%以上的营销费用都花在了广告上。数据显示，燕之舞近三年共花费广告费6.91亿元，并斥巨资聘请刘嘉玲、林志玲、赵丽颖等明星代言。
不仅如此，言之物还多次被质疑虚假宣传。其软文广告曾宣传：清朝皇帝因吃燕窝而长寿，慈禧太后也靠燕窝滋补，让太后60多岁容颜不变老……寓意燕枝乌燕窝的延年益寿功效。此外，其宣传还暗示该产品对孕妇有滋补作用。然而这些宣传言论却被专家当众“打脸”，甚至表示燕窝的营养价值远不如鸡蛋、豆腐，这也引起了证监会的质疑。
与丰厚的广告费用相比，言之物的研发投入显得颇为“寒酸”。 2019年至2021年，燕之物对应的研发费用分别为1900万元、1800万元、1900万元。也就是说，言之物的研发费用只有广告费用的二十分之一，销售费用的三十分之一左右。那么是什么推动了这家公司呢？答案是显而易见的。
此外，燕之物产品质量问题也备受争议，多起食品安全负面事件被曝光。其中，影响最为深刻的事件是2011年轰动一时的“毒血燕”事件。当时，燕之物曾计划在香港上市，但被曝有消费者食用燕之物血燕后中毒。经有关部门检验，燕之物血燕产品多批次均超出国家最高强制性标准。 33次。作为“毒血吞”事件的主角，消费者对燕之物产品的信任度降到了冰点。在燕窝食品安全的信任危机中，燕之屋的首发也被迫叫停。
用户评论
发呆
哇，三年了还不见踪影，这“燕窝第一股”到底在搞什么飞机啊？投入了那么多广告费，结果还是个谜。
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夜晟洛
七亿啊，这数字听起来就吓人，结果呢？燕窝股还是个无影踪，这广告费花的也太冤枉了吧。
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青衫负雪
我都快忘了这“燕窝第一股”了，没想到它还活着。投入这么多，怎么就是不见成效呢？
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伱德柔情是我的痛。
七年了，还在等“燕窝第一股”出现？我觉得我们可能需要重新评估一下投资了。
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作业是老师的私生子
七亿投入，竟然还不见成效，这“燕窝第一股”是不是在玩我们呢？
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代价是折磨╳
这“燕窝第一股”的宣传力度确实大，可效果呢？不见踪影，看来还是得谨慎对待这类投资。
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万象皆为过客
七年了，这“燕窝第一股”还真是耐得住寂寞。不过，这种寂寞是不是意味着它根本没戏了呢？
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顶个蘑菇闯天下i
广告费投入这么大，可“燕窝第一股”就是不见踪影，这是在逗我们吗？
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请在乎我１秒
七亿广告费，换来的就是“燕窝第一股”的无影踪，这投资回报率也太低了吧。
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堕落爱人！
我一直对“燕窝第一股”抱有期待，可是三年过去了，它还是不见踪影，这让我有点失望。
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来自火星球的我
这“燕窝第一股”的宣传做得挺大，可实际效果呢？不见踪影，感觉就像个骗局。
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服从
七年了，“燕窝第一股”还是不见踪影，这让我对其他投资都开始怀疑了。
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遗憾最汹涌
七亿广告费，换来的就是“燕窝第一股”的无影踪，这让我对市场开始失望。
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我要变勇敢℅℅
我一直觉得“燕窝第一股”会有所作为，可现在看来，我可能想错了。
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凝残月
三年投入七亿，结果“燕窝第一股”依然不见踪影，这让我对市场充满了不确定感。
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落花忆梦
七亿广告费，换来的就是“燕窝第一股”的无影踪，这让我对投资的风险有了更深的认识。
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熏染
这“燕窝第一股”的宣传真是让人印象深刻，可惜效果却不尽人意。
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人心叵测i
七年了，“燕窝第一股”还是不见踪影，这让我开始反思自己的投资决策了。
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发型不乱一切好办
七亿广告费投入，结果“燕窝第一股”依然不见踪影，这是在逗我们玩吗？
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