近日，海航发布重大消息：
辽宁方大控股的海航航空集团拟将所持天津航空47.91%的股权以1元的价格转让给海口振平投资。
振平投资成立于2022年11月28日，注册资本10万元，地址位于海口市美兰区。
资料显示，振平投资的股东为两名自然人，分别为王维珍和白玉平，各持股50%。
也就是说，臻平投资才刚刚成立。从某种意义上说，它是为收购天津航空而设立的空壳公司。
海南航空中，天津航空机队规模排名第二，仅次于海南航空。
截至2022 年11 月30 日：
天津航空拥有包括A330、A320、E190机队在内的97架注册飞机。
海南航空中，天津航空机队规模排名第二，仅次于海南航空。
今天我们就来看看方大为何要出售天津航空？
这大概要从天津航空的发展史说起。
一、天津航空的历史沿革
2006年11月，大新华快运航空在天津成立。
当初，大新华快运引进了巴西航空工业公司制造的EMB145支线飞机，旨在发展支线航空。
2009年，海航与天津合作。
大新华快运更名为“天津航空”，天津自贸区投资担任天津股东代表。
天津航空增资至13亿元，其中：
海航集团10.81亿元，占比83.15%；
海南航空1900万元，占比1.46%；
天津自贸区投资2亿元，占比15.38%。
此后，由于多股东增资及持股变动，天津航空资本增至81.926亿元。
但天津航空的控股权一直在海航集团的非上市公司板块内，并不在上市公司海航的控股体系内。
事实上，这不符合上市公司同业竞争的相关规定。
2. 天津航空在对面
为消除与上市公司海航控股的同业竞争问题，海航集团已承诺将旗下天津航空、首都航空、西部航空等公司逐步整合至海航控股。
2017年，天津航空整合启动。
海航控股以55.537亿元收购天津航空48.21%股权，成为天津航空控股股东。
然而仅仅两年多后，海航控股再次将其持有的天津航空控股权出售给海航航空集团。
2019年10月，海航控股以66.85亿元将天津航空48%股权转让给海航航空集团，实现利润约22亿元。
天津航空的控股权再次从上市公司海航控股转移至非上市公司海航航空集团。
如果第一次股权转让是为了消除同业竞争，那么第二次股权转让的目的是什么？
过去几年，海航做了很多不可思议的事情。
不过，天津当地国资确实想对天津航空增资。
3、天津国资尝试增资
海航陷入困境的那几年，曾试图引入多家地方国有资产收购旗下多家航空公司。
例如乌鲁木齐航空、西部航空、首都航空等。
同样，天津航空也需要当地强有力的支持。
2018年10月，天津自贸区投资拟对天津航空增资4亿元。
然而两年多的时间，天津航空不但没有获得增资，反而迎来了破产重组。
天津航空作为海航航空板块的一部分正在进行整体重组。
由于海航旗下拥有十余家航空公司，海航集团在公告中也明确表示：
对于重组招募范围内的国内航空公司，要保证海航控股所有经营“HU”代码、地方国有股东参与的航空公司现有注册地点、品牌和牌照不变，并确保继续经营重组后，他积极参与地方经济社会发展。
重组后的海南航空主营业务总部注册地和经营地点应位于海南省海口市，确保海航主营业务不可分割，海航控股与地方航空公司同网管控运营，确保重组后的海南航空必须围绕航空主业发展，不得擅自投资、从事、发展与航空业无关的其他产业。
最终，方达收购了海航，掌控了航空板块。
目前，天津航空的股权结构为：
海航航空集团持股48%
海航控股持股47.82%
天津保税投资4.18%
海航航空集团和海航控股的实际控制人均为方伟。
那么天津航空的经营业绩如何呢？
4、天津航空业绩大变
事实上，天津航空过往的表现还是不错的。
2008年至2017年的十年间，天津航空取得了连续十年盈利的骄人成绩。
2015年、2016年、2017年这三年达到顶峰。
2015年营收78.9亿元，净利润4.7亿元。
2016年营收90.9亿元，净利润5.2亿元
2017年营收97.6亿元，净利润5亿元
说实话，这样的表现还是很不错的。
到了2018年，由于海航集团整体出现巨大问题，天津航空的业绩也出现了逆转。
2018年，天津航空营收129.9亿元，净亏损12.9亿元。
但这仅仅是开始。
2021年，天津航空营收54.7亿元，巨亏93.22亿元。
在持续巨额亏损的冲击下，天津航空债务规模巨大，债务危机严重。
截至2022年9月底，天津航空：
资产总额200.17亿元。
负债总额429.96亿元。
净资产达到恐怖的-229.79亿元。
资产负债率高达210%。
如果海航控股想要消除同业竞争并接管天津航空，可能背负着巨大的包袱。
在这种情况下，在不妨碍海航本身的情况下将其转移到体外可能是一个好主意。
事实上，天津航空在海航的版图中已经不再占有一席之地。
5. 天津航空在海航旗下不再占有一席之地？
尽管天津航空的机队规模约为100架飞机，但它是海南航空中仅次于海航控股的第二大航空公司。
不过，天津航空未来的发展前景并不明朗。
首先是天津本地的支持力度。
天津近两年没有增资，未来增资的可能性很小。
二是天津民航的发展前景。
多年来，天津民航市场一直不温不火。
虽然是四大直辖市之一，GDP较大，但天津的民航市场受到来自北京的虹吸以及附近大兴机场的运营影响较大。
天津机场发展的航空公司都不是很好。
总部位于天津机场的奥凯航空至今仍在苦苦挣扎。
财富航空总部从天津迁至西安。
最大的航空公司天津航空的未来也不明朗。
在海航原来重组计划的航空市场战略布局中，天津不见踪影。
未来五年，海航明确了“两主、两辅、五基地”的布局，包括：
两届东道主：海南、北京
两个辅助：广神、成宇
五个基地：西安、昆明、乌鲁木齐、南宁、福州。
涉及12个城市，不包括天津。
现在方大已经入驻海航。
目前最重要的问题是让海航生存下来，能否抓住2023年市场复苏的机会站起来。
未来是可以飞的。
海航旗下的航空公司多达十几家。
易兄曾多次想：
要么走整合之路，要么走销售之路。
一个拥有十几个子品牌、十几个主基地的公司是不可能发展得好的。
一定要分清轻重缓急，着眼大处，放开小处。发展好海南航空是当前的核心任务。
如今方大将天津航空部分股权出售给第三方，这一次也许是正确的选择。
用户评论
麝香味
哎，这消息一出，真是让人感慨万千。海航第二大航空公司的卖身，不知道是何方神圣接盘，但感觉航空业又要迎来一番变革了。
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冷月花魂
海航这操作，让人有点看不懂啊。第二大航空公司卖了，是不是意味着海航要转型了？希望不要影响到我们的出行体验。
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折木
海航这是在搞什么飞机啊？卖掉第二大航空公司，是想专注做什么业务？真心担心服务质量会大打折扣。
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夏至离别
哎，海航的这步棋下得真是高明。把第二大航空公司卖了，至少还能保住自己的皮，不然真的不知道该怎么办了。
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墨染天下
航空业的竞争这么激烈，海航能卖掉第二大航空公司，也算是明智之举。希望接盘者能够把业务做得更好，给我们带来更多便利。
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我没有爱人i
海航这是要退出航空业了吗？第二大航空公司的卖身，让人不禁猜测海航的未来走向。
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墨城烟柳
海航这一卖，估计会引发业内一大波讨论。第二大航空公司的买家是谁，也成了大家关注的焦点。
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烟花巷陌
听说海航要卖掉第二大航空公司，这让我想起了曾经的辉煌。海航曾是航空业的巨头，现在却要卖掉子公司，真是让人唏嘘。
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落花忆梦
海航这是怎么了？第二大航空公司卖了，难道是资金链出了问题？希望海航能够顺利度过难关。
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素颜倾城
海航这波操作，让我想起了曾经的万达。先是卖掉资产，再是寻求转型，不知道海航能否成功。
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呆檬
海航卖掉第二大航空公司，是不是意味着我们要重新适应新的航空公司？这让我对未来的出行有些担忧。
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孤岛晴空
海航这步棋下得确实有点冒险。卖掉第二大航空公司，风险和机遇并存，希望海航能够把握住机会。
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心已麻木i
海航的这次卖身，让我对航空业的发展有了新的认识。或许，这会是一个新的开始。
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Edinburgh°南空
海航的第二大航空公司卖掉了，但愿这不会影响到我们的出行。毕竟，谁都不想遇到航班延误、服务不到位的情况。
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←极§速
海航这是要开启新的篇章了吗？卖掉第二大航空公司，看来海航有更大的野心。
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淡写薰衣草的香
航空业的变革总是来得这么突然。海航卖掉第二大航空公司，估计其他航空公司也会有所动作。
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清原
海航的这次卖身，让我想起了曾经的春秋航空。希望海航能够像春秋一样，在新的领域取得成功。
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日久见人心
海航卖掉第二大航空公司，真是让人意外。不过，也希望新的买家能够把业务做好，为消费者带来更好的体验。
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命里缺他
航空业的竞争愈发激烈，海航卖掉第二大航空公司，看来是在为未来的竞争做准备。希望海航能够成功转型，再创辉煌。
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