“分娩”之痛的“中国土坯”

作者：虞雯编辑：小石妹8月26日，创业板上市公司万兴科技披露半年报。公司实现营收5.03亿元，同比增长5.94%，但归母净利润下降47.1%。无独有偶，5年前的这一天，该公司首次IPO遭遇滑铁卢。【深蹲】对于一个上市公司来说，发展到一定阶段后，大多会经历一个在短期利益和长期发展之间的抉择时刻。最具代表性的企业是中国的“面板二人组”JD.COM和TCL。过去十年，两家公司投入数千亿弥补与日韩企业的技术剪刀差，只换来了全球面板在中国获得话语权的机会。但在此期间，引起了投资人的诸多不满和指责。曾经爬上巨人肩膀，整体平稳发展了十八年的万兴科技，在上市三年后也面临着这样的问题，而这也很快在3354上半年公司净利润大幅下滑的财报数据中体现出来。细看财报数据，R & ampd支出1.42亿元，同比增长96.5%，增速接近翻番；营销费用同比增长4.7%；管理费用同比下降1.46%；财务费用下降118.3%。基本可以确认，吃利润的“罪魁祸首”是过度研发；d投资。
图片取自Wind
事实上，万兴科技目前面临的考验与当年的JD.COM和TCL有些相似。在研发上花钱已经不是一天两天的事情了；d .回顾2019年和2020年的财务报告，R & amp万兴科技的d费用分别为40.52%和59.56%。但当时的利润水平并未受到太大冲击，去年净利润增长67.18%。但今年的情况真的令人咋舌。虽然R & ampd投资水平是衡量一个企业是否具有投资价值的因素，砸钱影响业绩水平还是会触动投资人的神经。这时候大家可能会问同一个问题：钱都去哪了？此前，笔者与万兴科技线下管理层有过深入交流。这个问题的答案很清楚。钱在大方向上主要投在两个领域：一个是技术，一个是人才。技术投资可以进一步细分为AI和SAAS两大方向。搞过技术的人都知道，AI的投入是巨大的，持续的。其中，计算能力的前提是财力。百度在过去十年投入了1000亿的技术储备才达到现在的水平。万兴科技从算法研发上彻底放开了配置要求；d部门。“买买买，全力支持！”为了增强计算能力，万兴科技批量购买了GPU服务器等硬件，而这只是硬件投入的冰山一角。可能有人会问“这钱不能花吗？”其实真的不行！以AI为例，它的普及是生产力的又一大提升。与人工操作相比，人工智能似乎在工业机器生产和农业手工作坊之间有差距。拒绝AI就是接受这个降维打击。2016年，谷歌AlphaGo击败围棋世界冠军、职业九段棋手李世石，震惊了全世界，颠覆了人类的认知。以此为标志，人工智能开始席卷各个行业，包括平面设计领域。也就是在这一年，Adobe发布了首个基于AI的底层技术开发平台。毫不夸张地说，没有AI，就意味着没有视频创意的未来。以前需要很长时间才能完成的基础设计，现在只需要几秒钟。最初，你需要自己组织和编辑所有的资源。现在，你可以通过导入素材来自动识别用户的想法。这种生产效率的跨越式升级的技术革命是无法拒绝的。更重要的是，在5G时代，视频创意的创新玩法已经远远超过了目前的视频剪辑水平，AI是视频创意的重器。使用PS的用户可能已经注意到，Adobe最近发布的PS Elements 2021中出现了大量的AI技术。显然，万兴科技起步较晚，不得不加快步伐。同样，SaaS转型需要钱来铺路，只有云计算的发展需要巨大的资源。此外，转型将产品从一次性支付变为连续支付。用户留存的前提是产品需要有足够的吸引力和粘性，否则随时可以抛弃你。那么如何保持粘性呢？自然是升级服务。今年上半年，万兴科技完成了新一代视频技术引擎WES 3.0版的开发。在这种技术支持下，编辑性能得到了提高，其中视频导出速度提高了120%以上，渲染性能提高了160%。同时，万兴科技为了丰富新潮的素材资源，也加大了对创意部门的投入。总之，没有真金白银，无从谈起。技术投入必不可少，人才队伍建设也是，这也是一笔不小的开支。对于这一点，葛优是最有预见性的。他在《天下无贼》喊的一句玩笑话，已经成为今天的社会现实：“21世纪什么最贵？天赋！”从华为、阿里、腾讯这样的商业帝国，到几个人组成的小型私人公司，都在不断地挖人。就万兴科技目前的发展来看，研发中心的建设投资。d人才团队不要吝啬。从去年开始，公司大规模引进人才。今年，步伐更大了。今年上半年，R & ampd人员同比增长76%，其中m
除了形势的需要，这似乎还与吴太兵个人的经营理念直接相关。他本人似乎对人才有一种执念。在今年的岳麓峰会上，吴太兵在演讲的最后还不忘为万兴科技长沙运营中心招聘，并承诺拿和深一样的高薪。花钱买技术，花钱买人才，战略选择下的巨额投入，让万兴科技陷入了尴尬的境地。从更长远来看，技术是手段，目的是服务于商业模式。这一次，万兴科技孤注一掷的投资很大程度上是为了寻求SaaS转型。【灯塔】过去十年，全球SaaS转型最成功的软件公司有两家，一家是微软，一家是Adobe。有意思的是，万兴科技总是被外界称为“中国土坯”。2008年金融危机后，Adobe作为创意软件领域无可争议的全球领导者，也经历了一个先蹲后飞的过程，而跳板就是2013年确立的SaaS转型战略。透过迷雾看本质，SaaS转型的一个直接结果就是改写商业模式。以Adobe为例。在许可模式下，Adobe CS6 suite软件和CS6 Master Collection的基本型号的价格分别为1299美元和2599美元。在SaaS之后，相应产品的价格分别变为49.99美元/月和79.98美元/月。与之相伴的一个重要变化是，初始使用成本的下降，使得对价格敏感的客户群体转变为付费用户，SaaS软件直接扩大了用户群体规模。2013年之前，Adobe用了10年的时间积累了1280万CS软件用户，转型后的3年内，Adobe CC迅速获得了900万用户。简而言之，SaaS模型重视长尾收入。用贝佐斯的话说：“我们总是高估技术的短期效应，低估它们的长期影响。”通过增值服务吸引和留住用户，Adobe在SaaS之后的整个客户生命周期的价值可以达到3348美元，远高于SaaS之前的1950美元。用户可以享受更好的服务，平台可以赚更多的钱。双赢的结果足以证明SaaS模式的价值。但是，还有一个隐藏的问题。SaaS转型势必增加短期技术投入，SaaS后客单价骤降将拖累短期涨幅。两种因素叠加共振，转型之痛不可避免。Adobe当年也没能逃过这一劫，2013年和2014年盈利能力连续下滑。
这也是万兴科技内部对SaaS转型产生分歧的原因。事实上，万兴与公司就是否走SaaS路线进行了激烈的思想碰撞，码农们都有一种与生俱来的自信和执拗，双方谁都说服不了谁，以至于形成了一个核心问题在2020年公司年终战略研讨会上进行专题讨论。现在回想起来，那次研讨会是公司的一个重要转折点。经过对全球SaaS软件市场的扎实调研，站在公司SaaS转型选择对立面的双方进行了一场大博弈辩论，陈述事实，讲道理，反复论证。总裁办和董事会的最终决定，正式开启了万兴科技转型SaaS的革命征程。简化复杂的问题，不管SaaS变换实际上是选择现在还是选择未来。对于软件公司来说，许可证模式已经被证明很难走下去。不仅仅是Adobe，如果比微软强呢？Windows和Office在全世界收税几十年后，终于越来越弱。它被华尔街抛弃了十年，在纳德拉“云优先”战略的指引下重回巅峰。也是继Adobe之后，SaaS转型的又一典范和灯塔。相比之下，思科就没那么幸运了。2015年，担任思科首席执行官20年的约翰钱伯斯卸任，罗卓克正式接任。由于是2014年才正式切入公有云，思科的反应明显慢了一步，在巨头争夺战中显得疲惫不堪。无奈的罗卓克终于在2017年宣布关闭公有云InterCloud服务。2020财年，思科营收同比下降5.01%，随即宣布大裁员6000人。在技术革命的浪潮中，巨头也不能独善其身。现在的万兴科技，自然无法与这些巨头相提并论，但如果沉迷于现在的小富，谁又能保证以后有饭吃呢？总的来说，SaaS转型是必由之路。与其让危机倒逼改革，不如主动改变。从目前的情况来看，Adobe的经验完全可以转移到万兴科技。今年上半年，正在进行SaaS转型的万兴科技占其总销售收入的59.63%，较去年底增长29.63%。订阅收入同比增长31.90%，用户续费转化率接近50%。在这个变化无常的时代，有时候拒绝拥抱变化往往意味着“自杀”，时代不会放过任何一个没有反应的人。雅虎、摩托罗拉、诺基亚等公司曾经是时代的旗帜，但最终都被时代的洪流淹没了。当英特尔躺在过去的成绩上昏昏欲睡的时候，AMD已经悄然完成了逆袭。与美国相比，中国云计算产业的发展落后五年左右，正处于爆发的奇点。万兴科技恰好是中国软件企业通过SaaS转型实现突破的一个缩影。目前公司整体处于“分娩”阶段。分娩无疑是痛苦的，但也意味着新生。在巨头分裂的夹缝中寻求生机，万兴科技的发展充满了戏剧性。作为一家后发的本土企业，创始人吴太兵很谦虚地说，要真正成为“中国的Adobe”，还有很长的路要走。从目前的情况来看，这个过程注定是不平坦的。但雷军也告诉我们：“方向对了，路就不远了。”免责声明本文涉及上市公司的内容，是作者基于上市公司依据其法定义务公开披露的信息(包括但不限于临时公告、定期报告、官方互动平台等)而做出的个人分析判断。);本文中的信息或观点不构成任何投资或其他商业建议，市值观察对因采纳本文而产生的任何行为不承担任何责任。——端——