您是否注意到“ 9.24”一周年纪念日的A股份发生了七次重大变化！

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亲爱的投资者，大家好，我是宗教

今天是9月21日星期日

今天，与您讨论中东综述的话题是：

您是否注意到“ 9.24”一周年纪念日的A股份发生了七次重大变化！

在另外三天的时间里，将于9月24日。由于去年9月24日实行新的新政策，今年的A股市场指数上升了1,200分以上。但是，许多投资者仍然陷入了对A股的长期3,000点增长的过去理解，他们对长期熊市的理解没有改变。因此，我在1,000点市场的这一轮中没有取得任何成就。因此，我需要重新理解自9/24新政策以来A股中发生的七个重大变化。

第一个变化是，中央银行发表了罕见的声明，为回购机构和上市公司提供资金。机构可以购买债券，然后抵押，然后向银行贷款，只能购买股票，其中5000亿+ 5000亿+ 5000亿，总计1.5万亿。回购为3000亿+ 3000亿+ 3000亿，总计9000亿。两人总计2.4万亿元。

这一艰难的声明立即引起了市场的感觉，认为中央银行资金可以购买股票。尽管这种理解有些偏见，因为这是通过间接贷款债券向机构提供资金。只能说中央银行的资金曲线进入了市场。

但是，无论如何，这是中央银行历史上第一次清楚地表明，可以将银行资金投资于股票市场。这是中央银行职能的重大转变，打破了禁止银行资金进入股市超过30年的禁忌，并为机构提供进入市场的财务支持。

第二个变化是，政府在股市的功能和认知位置方面取得了质量的飞跃。

早在2023年7月24日的重要会议上，“激活资本市场并增强了投资者的信心”，当时3264年的市场也非常兴奋。但是，由于当时市场功能没有改变，因此它仍然基于扩展和融资，并且注册系统被疏远到注入水的系统中。为了解决财务困难，许多不符合上市条件的上市公司的上市公司。

在刚刚被解雇的中国证券监管委员会前主席Yi Hui的五年任期中，根据每年240个交易日的基础，总共发行了1,906股新股，平均每天发行了1.6股新股票。可以说，中国股票市场和世界股票市场都在空前扩大和疏远了高级会议的股票市场定位。

直到2024年2月5日，它下降了2635分。目前，一方面，国家队强烈拯救了市场，另一方面，中国证券监管委员会主席被取代。 Wu Qing上任并进行了彻底的机构改革，包括建议以投资者为导向，而不是以融资为导向；制定了有关减少大小不持有的持股的新法规，即过去三年中平均每年30的净利润的上市公司不会减少其持股。同时，已经采取了一系列措施，该措施是非法的。此外，大力指导长期资金进入市场。这些在一定程度上改变了局势。

但是，由于难以返回，2024年9月18日，股市再次下降至2389分。因此，中央银行，财政部和其他四个部门提出了9.24新政策。之后，市场热情被激发了，因此在6天内上升了近一千分。

高级管理人员对股票市场的定位和新的了解正在不断加深。在一系列重要的会议中，他们首先提出了“稳定房地产市场和股票市场”，然后“稳定股票市场并全面发挥了资本市场的经济枢纽作用”。然后，在今年7月举行的重要高级会议上，进一步提议“提高资本市场的吸引力和包容性，并巩固稳定和改善的势头”，该命令以3615分发布。

一个多月后，即8月30日，中国证券监管委员会主席Wu Qing进一步强调“增强了我国资本市场的吸引力和稳定性，并继续巩固稳定和改善的势头。”您说这是3857分的点，高于本周五的关闭指数。

因此，正是由于政府对股票市场功能的转变，在经济中发挥核心作用。什么是枢纽？它是主开关，引擎。自1990年代后期以来，包括两个会议和经济工作会议在内的中央政府的各种会议将中国经济发展的形象汇总为三个马车，即投资，出口和消费。

既然三辆马车的作用越来越弱，则提出了第四辆马车，即股市，因为它是一个枢纽。因此，股票市场已成为推动经济，消费，房地产并增加居民财富的重要渠道。正是因为将股票市场提高到空前的水平，今年股市已经从熊市逐渐改变了十年以上的牛市。

当然，除了将股票市场列为第四辆马车外，今年牛市持续发展的重要前提是纠正连续十多年的新股票扩大新股票的飞跃。人们不再担心股票市场上涨，新股票将连续发行，就像最初的十到15家公司一样，粉碎了市场。我们不再在寻找数量，而是要注意质量，这非常重要。

第三个变化是，国家队进入体育场并扮演类似水平的基金的角色，这导致了更多机构和投资者进入市场的稳定资金。

在十多年的熊市市场中，市场参与者一直在呼吁中国需要一个级别的基金来维持市场稳定。 2022年3月是两届会议，顶级领导人明确提出，建立国家金融稳定基金应于9月启动，并将在12月底之前成立，中央银行将领导。但是几年后没有进一步的信息。

事实证明，当时的扩张任务尚未完成，机构改革尚未完成，而且中国股票市场中熊市的某些关键尚未得到解决，因此他们都在等待。直到2024年2月5日下降至2635分，而A股市场处于危险之中，国家队才进入市场以拯救市场。然后于9月18日在2689年再次进入市场。

您是否注意到“ 9.24”一周年纪念日的A股份发生了七次重大变化！

今年4月7日，特朗普发起关税风暴的3040分，国家队以备受瞩目的方式进入市场，并表示他们已经进入。第二天，中央惠金公司公开表示，国家队将扮演标准基金的角色。然后，中央银行州长明确表示，它将为国家团队提供足够的流动性，即无限的流动性，市场信心突然启发了。

因此，今年的市场从4月7日的3040点驱动，市场速度近800点。发射的速度非常强大，国家队发挥了至关重要的作用。根据Huijin Company的半年度报告，从进入市场开始时的2万亿元人民币，A股的市场价值翻了一番。它占总市场价值的4，相当于国际标准基金的3-5。

如果我们从去年9月24日之前的2748点到今年9月18日的3899点的最高点，上海综合指数上涨了49，相对较小，而其他指数则增加了。国家队在稳定信心和稳定人们的心脏并促进各种资金的进入方面发挥了决定性的作用。

国家队以标准基金进入市场，可以说这是一场史无前例的活动，超过30年的A股历史。今年有一个牛市。如果没有国家队，甚至不要考虑。

由于国家队的进入，我们已经看到市场发生了重大变化。在过去的30年中，2024年10月8日只有一天，交易量超过3万亿。但是，自2025年夏天以来，已经发生了3万亿多次。连续28天维持了超过200万元人民币的交易量，这非常令人印象深刻。

因此，国家队的作用使我们能够增强对股票市场运营的信心，而不必担心中国股市的崩溃。这是不可能的。有一个国家队，中央银行提供无限的流动性。

第四个主要变化是，A-shares告别了崛起和跌倒，显示了结构性和挥发性的慢公牛。

过去，在谈论牛市时，人们想到了2015年或2007年的兴衰，鸡和狗的兴起，消除低价股票以下十元低于十元，而Agou和Amamao的所有股票都可以上升到天空。

但是，由于9/24新交易，它已经打破了传统模型。首先，12个索引的增加显示出明显的分化。

我将首先发布第一个数据，这是2024年9月24日至今年9月的最大增长。 The CSI A500 rose 49%, the CSI A50 rose 38%, the Shanghai Composite Index rose 35%, the Shanghai Composite Index rose 43%, the Shanghai Composite Index rose 42%, the Shenzhen Component Index rose 65%, the ChiNext Index rose 108%, the Science and Technology Innovation Board rose 140%, the CSI 500 64%, the CSI 1000升72，CSI 2000上涨了86。由于市场太小，因此50的涨幅为160，因此无法比较。但是，无论如何，最糟糕的上海证券交易所50也上升了35。

最具代表性的加权平均上海综合指数上涨了42，以查看Chinext，ScienceTechnology Innovation Board，CSI 500，CSI 1000和CSI 2000是否存在显着差异。

第二个数据是今年12个指数中最大的增长。 CSI A500 rose 20%, CSI A50 rose 14%, Shanghai Composite Index rose 12%, Shanghai and Shenzhen 300 rose 17%, Shanghai Composite Index rose 17%, Shenzhen Component Index rose 28%, ChiNext Index rose 48%, Science and Technology Innovation Board rose 46%, CSI 500 rose 29%, CSI 1000 rose 32%, CSI 2000年增长了37，北京综合指数上涨了62。

我们可以看到，宝石科学技术创新委员会和其他公司的增长率接近50，但是上海综合指数和大型股票指数仅增加了10以上，这相对较小。随着香港港指数上涨37，汉港技术指数上涨了42，我们的A-shares滞后落后于香港股票。因此，今年，市场指数仅增长17。

让我们看一下市场发展的几个阶段。第一阶段是从9月24日至10月8日，在6交易日内上升了近1,000点，增长了34。这六天通常已经上升。

从今年年初到4月初的第二阶段是从3140到3439。在春季音乐节期间，Yushu Technology的机器人和DeepSeek出现了，驱动TMT，计算能力，人工智能，互联网和其他部门，启动了Chunsheng Technology Stocks，以及股票股票领域的短期趋势。关税风暴后来因4月7日的关税而丧生。

第三阶段是从4月初到7月初，主要是上涨的银行股票，大型蓝筹股和其他股息股。由于股息很高，超过5的股息吸引了大量资金进入市场，高科技股票一直在替补席上并站在一边。市场再次显示出结构性差异。

第四阶段，从6月23日至3899年9月18日的3347阶段，在所有高科技，尤其是硬技术，芯片，半导体，计算能力，人工智能，国内服务器，互联网，人类机器人机器人，TMT，TMT和其他部门和其他领导的市场中，这是由科学和科学委员会领导的550分市场，这是所有高科技，尤其是硬技术，芯片，计算能力，人工智能，国内服务器，人工服务器，人工服务器，人工服务器，人工服务器，人工服务器，人工服务器，人工服务器，互联网服务器，互联网服务器，互联网服务，以及CHINE委员会的550点。在此期间，上一时期上升的银行股票和股息部门的增加很小。这种结构分化也非常强大。

第五个主要变化是，A股征服了三个山脉并征服了三个振荡框，但大多数投资者仍然未能超越市场。

7月28日，它突破了刘·什尤（Liu Shiyu）任期3587点的高级点，8月13日，它破坏了去年10月8日的脉搏高点，3674分，8月20日，它闯入了Yihui的高级任期3731任期3731，并征服了三个山。然后在8月22日，它处于3,800钟。第一个长期盒子在2800-3200时被征服。然后，第二个框是3200-3500点，第三个框是3500-3800点，并冲到3900点。征服三个山，并征服三箱。

但是，投资者的资金并未一路达到新高。由于今年春季的技术库存短暂上升，因此大多数人仍然被困在那里并且没有被解放。然后，我没有购买股息部门和银行股票。到六月和七月，我冲进去，现在我成为了一个陷阱。然后在过去的两个或三个月中的崛起是因为技术库存的速度非常快，许多人都不买它，所以他们只是看着它，等待它退缩，但迫不及待。

因此，今年上海综合指数上涨了17，这是平均水平。根据统计数据，今年有86的人赚了利润，而有14的人亏钱。但是，超过56的人并没有表现优于上海综合指数的17。这是一个与6124钟和5178钟的不同世界。

第六个主要变化是，技术股票已成为A股市场的新力量，包括香港技术股票的领先增长，使A股逐渐符合国际股票市场的趋势。

您是否注意到“ 9.24”一周年纪念日的A股份发生了七次重大变化！

很长一段时间以来，我们的A-Shares领导的上升是石化，河岸和五种金色的花朵，后来是Moutai代表的酒。或石油或煤炭是传统行业。到目前为止，我们的长期资金包括保险基金，但他们仍然没有风险偏好，主要是购买股息股票。

从国际角度来看，这个概念非常落后。中国股票市场落后的概念是保守的。

尽管我们的高级会议希望提高A股的包容性，但为了确保自己的利益，机构仍然购买股息部门，而安全部门没有无风险的回报。但是外国资本是不同的。外国资本在香港股票的高科技股票中正在抗衡，并获得了丰厚的利润。现在，他们正在转移到A-Share高科技股票，高盛，摩根，瑞银和其他人认为A-Share高科技被低估了。

因此，现在一些高标准的技术股票终于出现在A股市场，例如Cambrian，该市场从年初的658元上升到1,596元人民币，增长了143。 Then there was “Yi, Zhong, Tian, Sheng”, with Xinyisheng rising 714%, Zhongji Xuchuang rising 263% this year, Tianfu Communications rising 147% this year, Shenghong Technology rising 744%, and some high-priced high-priced stocks such as Cambrian, SMIC, and FFL, which suddenly drove the entire high-tech stocks.

由于中国的经济已转变为发展新的质量生产力，因此我们必须专注于人工智能，计算能力等，我们必须尽快与国际高级水平汇友。人工智能是第四次工业革命，A股市场必须反映该国的战略，即发展新的质量生产力。因此，当我们获得这些高市股票时，我们必须给他们一定程度的容忍度。同时，有更多的高科技股票，其价值超过十倍或二十次。

一开始它似乎已经增加了很多，但是下沉时您仍然可以找到很多机会。因此，高科技股票成为新力量，迟早会使投资者改变其意识并提高其包容性。这对领导整个经济发展的高科技股票的发展非常有益。

如今，硬技术的实力越高，创新越大，它就越受欢迎。这是正常的。

第七个重大变化是，今年的中间调整很少超过15，而是以缓慢的方式进行结构缓慢的牛市。

我得出的结论是，每半个月都会突然下降，例如8月27日一次，一次是9月4日，一次是9月18日，一次是在两周内定期进行的。

但是突然跌倒后，他没有加速发行新股票，调查非法资金，并像以前一样打击猜测，然后他一直走下坡路，把人民困在他上方。取而代之的是，我们将在快速跌倒后放慢脚步，因为该国希望保持股票市场稳定和积极。振荡是可以的，但是它正在慢慢向上移动。因此，在掌握了这一规则之后，您必须知道在连续上升后需要减肥。当大黑棒迅速掉落时，您需要提高位置。

如果您做相反的事情并继续上升，您将发疯，达到完整的职位，增加投资和融资。然后，当您急于跌倒时，您将杀死并减少损失，这将非常受伤。这是对反攻击的行动，这很重要。

上海综合指数的当前价值比率为15.5次，上海和深圳300指数为13倍。因此，估值确定市场将不会结束，这是一个动荡的市场，下降缓慢，下降缓慢。

为什么要进行强制性调整？由于标准基金。当它暴跌时，他去支持市场。当它飙升和上升时，他想平息波动。普通基金正在平息波动，并使指数高高时来回往返，并来回波动以洗净市场，使市场能够完全换手，增加平均持有成本，并清理被困板的利润和结算，以免市场下降。

现在已经二十天以上了3800点，并且有将近50万亿的动作。因此，我认为从下周开始，在9月底之前将有7个交易几天，而且可能仍将达到3,800点，水平波动将超过3,900点得到整合和营业额，这将超过10万亿元，超过60万百万美元的转移和60以上。让3800点的平台合并27天，并且此时将相对稳定，然后在国庆日之后达到3900点。

当然，当市场上升时，选择单个股票仍然是最重要的事情。如果投资者在其长期业务中不持有一张甚至少数高质量的高科技股票，并且有很大的收益，那么您今年的回报将不会很满意。

因此，我仍然坚持认为我的位置必须有一两个高科技，包括核心技术，计算能力，人工智能，云计算号，大数据，芯片，半导体等。

自9月24日的新政策以来，以上七个重大变化是在A共享市场中。我认为它们是历史，颠覆性，定向和持续变化的。从那时起，我们的A股市场有理由相信长熊会改变，但缓慢的公牛会持续更长的时间。

尽管我们不敢说我们连续17年一直是牛市，例如美国股票市场，但日本股票市场的长期经济零增长和负面增长也已经创造了新的高点，韩国股市也为新的历史高涨创造了新的高度。作为中国经济下的A股份，对世界经济贡献了30以上的贡献，我们必须适应一个强大的经济国家，并拥有强大的资本市场和长期缓慢的牛市。我对此充满信心。

好的，上述意见和分析

只有一个人是您的参考